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MRI:唐山限产加严 钢价或迎来反弹

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简介 数据来源:钢联数据2.此次限产加严,源于空气质量恶化近期唐山空气质量出现恶化,5月唐山空气质量在168个重点城市中排名倒数第一,6月份以来AQI均值位于100以上(属于污染天气)。 唐山

MRI:唐山限产加严 钢价或迎来反弹

数据来源:钢联数据2.此次限产加严,源于空气质量恶化近期唐山空气质量出现恶化,5月唐山空气质量在168个重点城市中排名倒数第一,6月份以来AQI均值位于100以上(属于污染天气)。

唐山环保压力明显增大,为了完成全年环保目标,采取更大力度的限产成为必要手段。 3.此次环保限产影响大于去年45天限产,超出预期按照最新公布的文件要求,初步估算新增影响铁水产量7万吨左右,考虑前期限产影响,总影响产量将达到11万吨/日,如果限产到位,届时唐山高炉产能利用率将下降至55%左右,而目前为76%。 如果考虑总限产影响量,则明显高于去年7-8月进行的为期45天限产;如果考虑新增影响,则基本相当,此次限产力度超预期。 4.钢材供需关系改善,钢市将迎来反弹此次限产执行的可能性较大,并且仍然在强调连同转炉一并限制,目前转炉能否与高炉一样同比例限产尚不确定。

在过去时段,当限产严厉时,钢厂可以在转炉多加废钢来增加产出,但那前提是钢厂有一定利润。

当前在钢厂利润微薄甚至小幅亏损的情况下,废钢的经济性尚显差,大幅提高废钢添加比例的动力不足,那么唐山钢材产量可能会出现明显下降,也将影响到全国钢材的供需。

当前钢材处于季节性消费淡季,钢材产量处于高位,供需偏宽松,五大品种库存已经连续两周出现累积,累积量在20~45万吨,并且累积速率快于去年同期,当前库存高出去年同期160万吨。

如果限产执行到位,则库存可能会出现下降,钢材供需关系将明显改善,钢价将出现修复性上涨,钢企利润也将出现回升。 此次限产对原料也有很大影响。

首先说焦炭,前期焦炭受钢厂打压,已经进行了一轮提降,但目前焦炭利润总体水平仍在200以上,仍然好于成材。 唐山限产加严后,对需求的影响大于产量,而前期支撑焦价的关键因素在于高需求,而这一因素将明显减弱,未来焦炭在高产量、高库存、高利润,需求下降的情况下,提降将更为顺利,利润继续向成材分配。

铁矿也类似逻辑,唐山限产将导致铁矿需求下降12万吨/日,一周达80万吨以上,虽然目前铁矿石供应尚未完全恢复,但可以确定的是,铁矿库存降幅将呈收窄趋势,短期矿价也将受到打压。

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